شرح الفرق بين IRR و ROI

تُعد المؤشرات المالية أداةً أساسية في عالم الاستثمار وإدارة الأعمال، إذ تلعب دورًا محوريًا في تقييم جدوى المشاريع وتحليل فرص النجاح المستقبلية. فهي تمنح رواد الأعمال والمستثمرين رؤية أوضح حول الأداء المتوقع للمشروعات، وتضمن توجيه الموارد المالية والبشرية نحو الفرص التي تحقق قيمة مضافة مستدامة على المدى الطويل. ومن بين أبرز هذه المؤشرات وأكثرها استخدامًا في التحليل المالي معدل العائد الداخلي (IRR) وعائد الاستثمار (ROI)، اللذان يقدمان قياسات دقيقة لمدى ربحية المشروع وكفاءته في تحقيق العوائد المرجوة. فما الفرق بين IRR و ROI وما أفضل استخدام لهما في تقييم جدوى الاستثمارات.

ما هو IRR (معدل العائد الداخلي)؟

معدل العائد الداخلي  (Internal Rate of Return) هو مؤشر مالي متقدم يُستخدم لقياس ربحية وجدوى المشاريع الاستثمارية، لا سيما تلك ذات الطبيعة طويلة الأجل. ويُعد من أهم الأدوات التي يعتمد عليها المستثمر وخاصة المدير المالي في عملية اتخاذ القرار، نظرًا للدقة العالية وقدرته على عكس القيمة الزمنية للنقود بشكل أفضل مقارنة بالمقاييس التقليدية مثل العائد على الاستثمار (ROI).

أهمية ومزايا معدل العائد الداخلي  IRR في تحديد جدوى الاستثمار

يُعتبر معدل العائد الداخلي (IRR) أداة أساسية وحاسمة في تحديد جدوى الاستثمارات، خاصة طويلة الأجل. لذلك تكمن الأهمية في:

• يمثل معياراً موحداً للمقارنة تسمح للمستثمرين بمقارنة فرص استثمارية مختلفة تماماً.
• يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. فلا ينظر إلى الأموال المستقبلية وكأنها مساوية لقيمتها في الوقت الحالي خصوصًا مع موجات التضخم العالمية.
• يوفر قاعدة قرار واضحة إذا كان معدل العائد الداخلي أعلى من العائد المطلوب أو تكلفة رأس المال، فإن المشروع يعتبر مجديًا.

اكتشف الان: ما هو IRR.

ما هو العائد على الاستثمار ROI؟

العائد على الاستثمار (Return on Investment) هو  مؤشر مالي يُستخدم لقياس مدى ربحية المشروع أو الاستثمار مقارنةً بالتكلفة التي تم إنفاقها عليه. مما يساعد المستثمرين وأصحاب المشاريع على تقييم كفاءة استثماراتهم ومقارنتها بفرص أخرى خصوصا في المشاريع قصيرة المدى

أهمية ومزايا ROI في تحديد جدوى الاستثمار

يُعتبر العائد على الاستثمار (ROI) مقياساً مالياً أساسياً وبسيطاً يُستخدم في المراحل الأولية من تقييم جدوى المشاريع، وتبرز أهميته فيما يلي:

• يُعتبر العائد على الاستثمار (ROI) مقياساً مالياً أساسياً وبسيطاً يُستخدم في المراحل الأولية من تقييم جدوى المشاريع،
• مقياس سريع وبسيط للربحية الإجمالية عبر قسمة صافي العائد على الاستثمار، مما يجعله أداة سهلة للتواصل مع أصحاب المصلحة.
• أداة فعالة لتقييم المشاريع قصيرة الأجل لتجاهل عامل الزمن مما يقدم صورة واقعية عن جدوى وربحية المشروع.

تعرف أكثر على: ما هو ROI.

ما أفضل استخدام لكل من IRR و ROI؟

يعتمد تحديد الأداة المالية الأنسب – بين العائد على الاستثمار (ROI) و معدل العائد الداخلي (IRR) – على طبيعة الاستثمار ومدته الزمنية. فكلاهما يقدّم مؤشرات مهمة، غير أن نقاط القوة والقصور في كل منهما تجعل استخدام أحدهما أكثر ملاءمة من الآخر وفقاً للظروف.

متى يُفضَّل استخدام معدل العائد الداخلي  (IRR)؟

IRR عندما يتعلق الأمر باستثمار طويل الأجل، أو عندما تريد مقارنة دقيقة بين خيارات استثمارية مختلفة، أو تحتاج إلى فهم العائد السنوي الفعلي لمشروعك. خصوصًا في الحالات التالية:

• الاستثمارات طويلة الأجل (أكثر من سنة): مثل المشاريع العقارية أو الصناعية الممتدة لسنوات، حيث يأخذ IRR القيمة الزمنية للنقود بعين الاعتبار ويقدم عائداً سنوياً واقعياً.
• مقارنة فرص استثمارية متنوعة: يوفر IRR  “بطاقة أداء موحدة” تتيح للمستثمرين مقارنة مشاريع مختلفة – عقارات، أسهم، أو سندات بشكل عادل.
• التعامل مع تدفقات نقدية متعددة ومتغيرة: يحوّل هذه التدفقات إلى نسبة عائد سنوية واحدة مفهومة وسهلة المقارنة.
• اتخاذ قرار استثماري واضح: يتضح ذلك إذا تجاوز IRR العائد المستهدف أو تكلفة التمويل، يُعتبر المشروع مجديًا، أما إذا انخفض عنه فيتم رفضه.

متى يُفضَّل استخدام العائد على الاستثمار  (ROI)؟

أداة ROI عندما تحتاج إلى مقياس مبسط وسريع لربحية مشروع قصير الأجل أو عندما يكون الهدف الحصول على نظرة أولية فقط كما في الحالات التالية:

• الاستثمارات قصيرة الأجل (عادةً سنة واحدة): حيث يوفر صورة سريعة ومباشرة عن الربحية الإجمالية للمشروع، مع تقليل أثر تجاهل عنصر الزمن.
• الحاجة إلى تقييم أولي وسريع: بفضل بساطة حسابه وسهولة فهمه، يستخدم كأداة فرز مبدئية لتحديد المشاريع الجديرة بالمزيد من الدراسة.
• المشاريع ذات التدفقات النقدية المحدودة: مثل المشاريع التي تتضمن تدفقًا نقديًا في البداية وآخر في النهاية خلال فترة قصيرة، حيث يكون ROI كافيًا للتقييم.

حليلًا ماليًا دقيقًا وحساب المؤشرات الأساسية التي تضمن نمو مشروعك اطلب اعداد دراسة الجدوي

ما الفرق بين IRR و ROI؟

1) الاستخدام:

يُستخدم مقياس عائد على الاستثمار (ROI) للحصول على نظرة أولية سريعة وبسيطة عادةً في الاستثمارات قصيرة الأجل، أما إذا كان الاستثمار طويل الأجل الأدق هنا الاعتماد على مقياس  معدل العائد الداخلي (IRR)، لأنه يضع في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود مع الاستثمارات الضخمة والتدفقات النقدية المتعددة على مدى عمر المشروع.

2) القياس:

يكمن الفرق بين IRR و ROI في القياس بينهما هو أن IRR يعتبر مقياس ديناميكي يضع في الاعتبار عامل الزمن والتدفقات النقدية، بينما ROI يتجاهلها تمامًا ويتعامل بنفس القيمة الاستثمارية مع مرور الزمن أي أن قيمة الاستثمار في السنة الحالية تساوي قيمتها بعد 10 سنوات مثلا

لذلك عملية قياس ROI تكون بسيطة تعتمد على حسابات بسيطة وتطبيقها في معادلة رقمية، بينما قياس IRR معقدة تعتمد على معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية مساوياً للصفر. يتطلب حسابه استخدام آلة حاسبة مالية أو برامج مثل Excel، التي تعتمد على التجريب والتقريب للوصول إلى النتيجة وعبر برامج متخصصة مثل الإكسل.

3) عامل الزمن:

قياس IRR أدق وأقوى للمشاريع طويلة الأجل لأنه يقيس العائد السنوي الحقيقي ويُبرز أهمية سرعة استرداد الأموال. أما ROI فهو مفيد فقط كمقياس أولي للربحية الإجمالية دون النظر إلى عامل الزمن.

يتضح ذلك من المثال التالي:

• المشروع (أ): استثمرت فيه 1,000,000 ريال واستردت 2,000,000 ريال خلال سنتين.
• المشروع (ب): استثمرت فيه نفس المبلغ واستردت نفس 2,000,000 ريال ولكن خلال 6 سنوات.

بالنسبة لقياس ROI تكون النتيجة 100% دون أي اعتبارات أخرى، لكن بالنسبة IRR سيكون أعلى بكثير للمشروع (أ) لأنه استعاد أمواله بشكل أسرع، ما يجعله أفضل استثمارًا من حيث الكفاءة الزمنية.

4) مفهوم الاستثمار

بناءً على الاختلافات السابقة يختلف أيضًا مفهوم الاستثمار عند الفرق بين IRR و ROI،

• مقياس ROI: يقدّم صورة سريعة ومبسطة عن الربحية الإجمالية لكنه لا يحدد مدى كفاءة الاستثمار أو سرعة تحقيق العوائد.
• مقياس IRR:  يرى الاستثمار على أنه عملية ديناميكية تعتمد على توقيت التدفقات النقدية وقيمتها الزمنية. ويراعي التغير في قيمة العملة مع الزمن نتيجة لأي تغيرات اقتصادية.

جدول مقارنة لتلخيص الفرق بين IRR و ROI؟:

ما الفرق بين دراسة الجدوى وخطة العمل؟

دراسة الجدوى هي المرحلة التحليلية التي تسبق إطلاق المشروع، وتركز على تقييم مدى جدارته المالية والاقتصادية. وهنا يأتي دور المؤشرات المالية مثل العائد على الاستثمار (ROI) ومعدل العائد الداخلي  (IRR)، اللذين يساعدان المستثمر على معرفة مدى ربحية المشروع وجدواه قبل ضخ أي رأس مال.

لذلك يجب أولا أن تعرف الفرق بين دراسة الجدوى وخطة العمل بناء على الجدول التالي:

تعرف أكثر على الفرق بين دراسة الجدوى وخطة العمل.

كيف تساعدك استدامة قياس وتحليل مشروعاتك؟

تقدم لك استدامة خدماتها ، التحليل المالي، ودراسات الجدوى، عبر فريق من الخبراء والاستشاريين لتقديم حلول متكاملة تبدأ من تصميم دراسات جدوى دقيقة ومدروسة بعمق، مرورًا بـ تحليل مالي شامل يكشف نقاط القوة وفرص النمو، وصولًا إلى وضع خطط عمل استراتيجية متكاملة.

الأسئلة الشائعة حول الفرق بين IRR و ROI

العائد على الاستثمار (ROI) ومعدل العائد الداخلي (IRR) يُعدّان من أهم الأدوات المالية التي تساعد رواد الأعمال والمستثمرين على تقييم جدوى المشاريع. ROI يوفّر مقياسًا بسيطًا وسريعًا لقياس نسبة الربح مقارنةً بالتكلفة، مما يجعله أداة أولية لفرز المشاريع وتحديد الأكثر جدوى. بينما يذهب IRR خطوة أعمق، حيث يأخذ بعين الاعتبار القيمة الزمنية للنقود وتوزيع التدفقات النقدية عبر فترة زمنية محددة، ما يمنح المستثمر رؤية أكثر دقة حول الاستدامة والعائد الحقيقي للمشروع. تواصل معنًا!